تحلیل روند بازار سهام در هفته جاری

شاخص کل بورس در 30 سال گذشته (تایم فریم هفتگی)

تحلیل روند بازار سهام در هفته جاری

معاملات بورس بعد از تعطیلات یک هفته‌ای تاسوعا و عاشورا حسینی در روز یکشنبه ۳۱ مرداد آغاز خواهد شد که این آغاز همزمان با اتفاقاتی از جمله مشخص شدن وزیر اقتصاد جدید است.

به گزارش پایگاه خبری بااقتصاد، بازار سرمایه در هفته‌های گذشته روند مثبت و صعودی را در پیش گرفت. تحرکات مثبت بازار در روزهای گذشته شاخص کل بورس را به ۱٫۵ میلیون واحد رساند.

در هفته‌ای که گذشت بازار سهام تنها دو روز معاملاتی داشت و بازدهی بازار در این مدت یک درصد بود. شاخص کل در روز اول هفته روندی نزولی داشت ولی در روز یکشنبه با ۲۰ هزار واحد رشد به کار خود پایان داد. نمادهای پالایشی و شستا هم بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل بورس در این دو روز داشتند.

اما حالا با توجه به تعطیلی پیش آمده به دلیل شیوع کرونا، معاملات بورس هم متوقف شده است. به نظر می‌رسد در هفته پیش رو باز هم شاهد روند مثبت شاخص و نمادهای شاخص‌ساز بازار باشیم.

به نظر برخی از کارشناسان بازار سرمایه مثل نیما میرزایی روند بازار هفته آینده مانند هفته گذشته خواهد بود. همچنین روند شاخص کل مثبت و صعودی است. او درباره گروه‌های پیش‌رو در بازار هفته آینده هم گفت: نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز بازار سهام می‌توانند روند قابل قبولی را داشته باشند.

اما دیگر کارشناس بازار سهام، مریم محبی هم گفت: بازار در هفته آینده به دلیل بالا رفتن نرخ دلار در نتیجه تحولات افغانستان و بیم بازار از اعمال سیاستهای کنترلی در بازار به دنبال نهایی شدن نام وزرای پیشنهادی کابینه ، سردرگم خواهد بوند.

وی در این باره افزود: به نظر می‌رسد بازار هفته آینده با شوک انتخاب وزرای کابینه همراه باشد.این شوک‌های هیجانی زمانی به بازار وارد شده است که هفته گذشته شاخص به مقاومت روانی ۱٫۵ میلیون واحدی رسید. به همین دلیل هفته آینده زمان مناسبی برای نوسان‌گیری‌های کوتاه مدت خواهد بود.

محبی در بخش دیگری گفت: اگر در قیمت دلار شاهد ثبات نسبی باشیم، انتخاب سهام‌های مناسب به عنوان واچ لیست، برای هفته آینده راحت‌تر خواهد بود. همچنین هفته آینده گروه‌های بانکی، فلزی و پتروشیمی می‌توانند بیشترین تاثیر را در روند کلی شاخص کل و هم‌وزن بگذارند./تجارت نیوز

تحلیل تکنیکال طلا (XAUUSD)؛ جدیدترین تحلیل های قیمت اونس طلا

امروز دوشنبه 31 اکتبر 2022 اولین روز کاری بازار فارکس و آخرین روز ماه میلادی اکتبر است. خرس های طلا موفق شده اند قیمت را تا اطراف سطح مهم حمایتی 1635 دلار پایین بکشند.

همینطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید فروشندگان طلا امروز و با آغاز هفته کاری فارکس موفق شده اند قیمت را به پایین ترین میزان یک هفته گذشته کاهش دهند. دلیل اصلی این اتفاق، قوی تر شدن سراسری دلار امریکا است.

اگر تایم فریم خود را به 4 ساعته تغییر دهید مشاهده خواهید کرد که نوک اندیکاتور rsi با شیب بسیار ملایمی در حال افزایش یافتن است و در این لحظه عدد 38 را نشان می دهد.

نگاه کلی به قیمت اونس طلا

تصویر کلی مارکت در تایم روزانه نزولی است.

سطوح حمایت کلیدی در تحلیل طلا

اگر قرار باشد طلا کاهش پیدا کند، اولین سطح جدی حمایت آن منطقه مهم 1635 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا پایین این منطقه نفوذ کند، سطح مهم بعدی قیمت 1630 دلار است. چنانچه خرس های مارکت طلا را پایین تر ببرند، سطح مهم بعدی 1620 خواهد بود.

سطوح مقاومت کلیدی در تحلیل طلا

اگر طلا افزایش پیدا کند، اولین سطح مهم مقاومت آن قیمت 1640 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا بتواند با موفقیت از این منطقه عبور کند، سطح مهم بعدی 1650 دلار می باشد. چنانچه گاوهای مارکت موفق به بالاتر بردن قیمت طلا شوند، سطح مقاومت بعدی 1660 دلار خواهد بود.

همینطور که مشاهده می کنید این سومین روزی است که طلای جهانی در حال ریزش است و موفق شده تا سطح مهم حمایتی اطراف 1635 دلار سقوط کند. فاکتور اصلی کاهش طلا، قوی تر شدن دلار امریکا است.

اگر همین الان سری به چارت شاخص دلار امریکا با نماد DXY بزنید مشاهده خواهید کرد که قیمت دلار پس از برخورد با سطح مهم حمایتی اطراف 109.50 شروع به بازگشت به سمت بالا کرده است. دلار امروز توانسته تا اطراف 111.20 پرواز کند.

به خاطر داشته باشید که قرار است چهارشنبه این هفته مهمترین رویداد فاندامنتالی یعنی نشست دو روزه مقامات فدرال رزرو به منظور افزایش نرخ های بهره صورت بگیرد.

انتظار می رود روسای بانک مرکزی امریکا نرخ های بهره شان را 75 واحد دیگر بالا ببرند. سرمایه گزاران هم درست به همین دلیل به احتمال زیاد تا روز چهارشنبه از خرید و فروش های غیر معقول خودداری خواهند کرد.

فراموش نکنید که همین فاکتور می تواند جلوی ریزش های بیشتر طلا را بگیرد.

در ضمن به خاطر داشته باشید که به دلیل اینکه امروز آخرین روز ماه اکتبر است و این موضوع مصادف شده با روز جشن هالووین، امکان اینکه حجم معاملات کمتر باشد زیاد است.

تحلیل قبلی در تاریخ : Oct 28-2022 ساعت 14:21

تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا (Gold)- 28 اکتبر

امروز جمعه 28 اکتبر 2022 آخرین روز کاری بازار فارکس در این هفته میلادی است و خرس های طلا موفق شده اند قیمت را دوباره به زیر سطح مهم حمایتی 1650 دلار بکشند.

همینطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید پس از اینکه طلا نتوانست از سطح مهم مقاومتی 1675 دلار عبور کند شروع به ریزش تا پایین 1650 دلار کرده است. این مساله در حالی است که ایالات متحده قرار است گزارش مورد علاقه فدرال رزرو (منظور شاخص تورمی pce است) را منتشر کند.

از نقطه نظر تحلیل روند بازار سهام در هفته جاری تکنیکالی هیچ چیز در مورد روند طلا تغییر نکرده است.

اگر تایم فریم خود را به 4 ساعته تغییر دهید مشاهده خواهید کرد که نوک اندیکاتور rsi با شیب بسیار ملایمی در حال کاهش یافتن است و در این لحظه عدد 44 را نشان می دهد.

نگاه کلی به قیمت اونس طلا

تصویر کلی مارکت در تایم روزانه نزولی است.

سطوح حمایت کلیدی در تحلیل طلا

اگر قرار باشد طلا کاهش پیدا کند، اولین سطح جدی حمایت آن منطقه مهم 1650 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا پایین این منطقه نفوذ کند، سطح مهم بعدی قیمت 1640 دلار است. چنانچه خرس های مارکت طلا را پایین تر ببرند، سطح مهم بعدی 1630 خواهد بود.

سطوح مقاومت کلیدی در تحلیل طلا

اگر طلا افزایش پیدا کند، اولین سطح مهم مقاومت آن قیمت 1650 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا بتواند با موفقیت از این منطقه عبور کند، سطح مهم بعدی 1660 دلار می باشد. چنانچه گاوهای مارکت موفق به بالاتر بردن قیمت طلا شوند، سطح مقاومت بعدی 1675 دلار خواهد بود.

همینطور که مشاهده می کنید طلا در آخرین روز کاری بازار فارکس توانسته به زیر سطح مهم حمایتی 1650 دلار کاهش پیدا کند.

ناامیدی های اخیر معامله گران نسبت به مقامات فدرال رزرو و ادامه فرایند سیاست های انقباضی شان باعث شد نرخ بازده اوراق قرضه تا اطراف 3.90% سقوط کند. این مساله به دلیل گزارشات و داده های مایوس کننده اخیر ایالات متحده بوده است.

انتظار مارکت نسبت به آهسته تر شدن روند سیاست های انقباضی بانک های مرکزی بزرگ تا الان توانسته جلوی ریزش های طلا این فلز گرانبهای بی بهره را بگیرد.

تمام نگاه ها به گزارش تولید ناخالص داخلی آلمان بود که خوشبختانه بهتر از انتظارات مارکت از آب درآمد. گزارش تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم یک رشد 1.2 درصدی را نشان داد که این رقم از عدد پیش بینی شده 0.8% فراتر بود.

در انتها فراموش نکنید که بازار امروز منتظر گزارش شاخص تورمی PCE امریکا است. این داده، شاخص مورد علاقه مقامات بانک مرکزی امریکا است.

در کل به خاطر داشته باشید فارغ از گزارش خوب تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم امریکا یک رکود اقتصادی دیگر در راه (البته وقوع این رکود به این زودی ها نیست) است. ولی مادامیکه فدرال رزرو و مردم از آن نترسند طلا نمی تواند بدرخشد.

فراموش نکنید که در کل وقوع یک رکود اقتصادی به نفع این فلز زرد گرانبها است.

تحلیل قبلی در تاریخ : Oct 26-2022 ساعت 19:01

تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا در فارکس - 26 اکتبر

امروز چهارشنبه 26 اکتبر 2022 است و گاوهای طلا موفق شده اند قیمت را تا اطراف 1675 دلار بالا ببرند.

همینطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید دیروز و امروز بازار طلا صعودی بوده و موفق شده تا اطراف سطح مهم مقاومتی 1675 دلار افزایش پیدا کند. این بالاترین میزان قیمت طلا در دو هفته گذشته است.

اگر تایم فریم خود را به 4 ساعته تغییر دهید مشاهده خواهید کرد که نوک اندیکاتور rsi با شیب زیادی در حال افزایش است و در این لحظه عدد 61 را نشان می دهد.

نگاه کلی به قیمت اونس طلا

تصویر کلی مارکت در تایم روزانه نزولی است.

سطوح حمایت کلیدی در تحلیل طلا

اگر قرار باشد طلا کاهش پیدا کند، اولین سطح جدی حمایت آن منطقه مهم 1660 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا پایین این منطقه نفوذ کند، سطح مهم بعدی قیمت 1650 دلار است. چنانچه خرس های مارکت طلا را پایین تر ببرند، سطح مهم بعدی 1640 خواهد بود.

سطوح مقاومت کلیدی در تحلیل طلا

اگر طلا افزایش پیدا کند، اولین سطح مهم مقاومت آن قیمت 1665 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا بتواند با موفقیت از این منطقه عبور کند، سطح مهم بعدی 1680 دلار می باشد. چنانچه گاوهای مارکت موفق به بالاتر بردن قیمت طلا شوند، سطح مقاومت بعدی 1695 دلار خواهد بود.

همینطور که مشاهده می کنید قیمت طلای جهانی امروز تا سطح مهم مقاومت 1675 دلار بالا رفته است. اگر قرار باشد روند طلا تغییر کند، باید این سطح مهم مقاومتی شکسته شود و کندل تثبیتی هم مشاهده شود.

اصلی ترین دلیل افزایش قیمت طلا، ضعیف تر شدن دلار امریکا در مارکت است.

اگر همین الان سری به چارت شاخص دلار امریکا بزنید مشاهده خواهید کرد که دلار تا پایین قیمت 110 سقوط کرده است. در واقع دلار به پایین ترین میزان خود در یک ماه گذشته کاهش یافته است.

دلیل اصلی سقوط دلار، کاهش گمانه زنی ها درباره ادامه فرایند افزایش نرخ های بهره توسط مقامات فدرال رزرو است.

داده‌های اقتصاد کلان امریکا که دیروز منتشر شد حاکی از وخامت اوضاع رشد بزرگ ‌ترین اقتصاد جهان است. این موضوع ممکن است بانک مرکزی آمریکا را مجبور کند که موضع شاهینی (منظور سیاست های انقباضی است) خود را کاهش دهد.

سرمایه گذاران با توجه به این مساله، آینده روند سیاست های انقباضی فدرال رزرو را تیره و تار می بینند. اگر نسبت به این موضوع شک دارید، همین الان نیم نگاهی به چارت بازده اوراق قرضه ده ساله بیندازید.

نرخ بازده اوراق ده ساله هم اینک تا عدد 4% سقوط کرده است. ابتدای همین هفته نرخ بازده اوراق قرضه اطراف 4.30% بود. این مساله سنگینی زیادی روی دلار وارد کرده و باعث قوی تر شدن طلا شده است.

ولی فراموش نکنید که هنوز هم انتظار می رود فدرال رزرو به دلیل تورم بالا نرخ های بهره را افزایش دهد. این توقع از بانک مرکزی اروپا و انگلستان نیز می رود. همین موضوع باعث شده تا سرمایه گذاران دست از خریدهای افراطی و تهاجمی بردارند.

در انتها معامله گران منتظر گزارش فروش خانه های جدید امریکا هستند. این گزارش به علاوه احساسات مارکت و بازار اوراق قرضه، محرک های مارکت طلا هستند.

تحلیل قبلی در تاریخ : Oct 24-2022 ساعت 13:07

تحلیل طلا در فارکس - 24 اکتبر

امروز دوشنبه 24 اکتبر 2022 اولین روز کاری بازار فارکس در این هفته میلادی است و قیمت طلای جهانی در حال ریزش تا 1644 دلار می باشد. همینطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید پس از اینکه جمعه گذشته طلا تا 1617 دلار سقوط کرد، سروکله گاوهای مارکت پیدا شد و در سشن معاملاتی آسیا موفق شدند قیمت را تا 1670 دلار هم بالا ببرند.

ولی در این لحظه که مشغول نگرش این تحلیل هستیم طلا مجددا ریزش کرده و اطراف قیمت 1645 دلار در حال معامله شدن است. دلیل اصلی آن قوی تر شدن دلار امریکا در ابتدای هفته کاری فارکس است. اگر تایم فریم خود را به 4 ساعته تغییر دهید مشاهده خواهید کرد که نوک اندیکاتور rsi با شیب زیادی در حال کاهش است و در این لحظه عدد 51 را نشان می دهد.

نگاه کلی به قیمت طلا

تصویر کلی مارکت در تایم روزانه نزولی است.

سطوح حمایت کلیدی در تحلیل طلا

اگر قرار باشد طلا کاهش پیدا کند، اولین سطح جدی حمایت آن منطقه مهم 1644 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا پایین این منطقه نفوذ کند، سطح مهم بعدی قیمت 1637 دلار است. چنانچه خرس های مارکت طلا را پایین تر ببرند، سطح مهم بعدی 1620 خواهد بود.

سطوح مقاومت کلیدی در تحلیل طلا

اگر طلا افزایش پیدا کند، اولین سطح مهم مقاومت آن قیمت 1660 دلار خواهد بود. در صورتیکه طلا بتواند با موفقیت از این منطقه عبور کند، سطح مهم بعدی 1670 دلار می باشد. چنانچه گاوهای مارکت موفق به بالاتر بردن قیمت طلا شوند، سطح مقاومت بعدی 1680 دلار خواهد بود.

همینطور که مشاهده می کنید طلا اطراف قیمت 1670 دلار (به عبارتی دیگر بالاترین میزان قیمت طلا در یک هفته گذشته) با یک سطح مقاومتی برخورد کرد و با فشار فروش از سمت خرس های مارکت مواجه شد.

دلیل اصلی فاندامنتالی ریزش طلا قوی تر شدن دلار امریکا است. ولی در نظر داشته باشید که عقب نشینی بازده اوراق قرضه ده ساله خزانه داری امریکا از بالاترین میزان 14 سال گذشته خود می تواند از طلا حمایت کند.

اگر همین الان نیم نگاهی به بازده اوراق قرضه ده ساله بیندازید مشاهده خواهید کرد که قیمت آن پس از افزایش تحلیل روند بازار سهام در هفته جاری تا 4.33%، در این لحظه اطراف 4.20% است. دلیل کاهش بازده اوراق، سیگنال هایی است که مقامات فدرال رزرو در مارکت انتشار می دهند.

خبرنگار ارشد روزنامه وال استریت ژورنال، نیک تیمیرائوس می گوید: به احتمال بسیار قوی مقامات فدرال رزرو درباره افزایش کمتر نرخ ها در ماه دسامبر بحث هایی خواهند کرد.

این مقاله همچنین نشان می ‌دهد که برخی از سیاست‌ گذاران بانک مرکزی امریکا می ‌خواهند افزایش نرخ‌ ها را در اوایل سال آینده متوقف کنند تا ببینند حرکت ‌های امسال آنها چگونه اقتصاد را کند کرده تا بلکه بتوانند از خطر ایجاد رکود اقتصادی جلوگیری کنند.

همین مساله باعث ایجاد عدم اطمینان در مورد سرعت چرخه افزایش نرخ های بهره فدرال رزرو شده که به نوبه خود باعث کاهش بازده اوراق قرضه ایالات متحده شده و می تواند مانع از افزایش بیشتر دلار امریکا شود.

ولی فراموش نکنید که به هر حال فدرال رزرو قرار است تا پایین آوردن تورم به سیاست های انقباضی خود ادامه دهد.

علاوه بر این مساله، انتظار می رود بانک های مرکزی بزرگ دیگر مثل بانک مرکزی اروپا و انگلستان نرخ های بهره خود را بالا ببرند که این موضوع جلوی صعودهای بیشتر طلا را خواهد گرفت.

پیش بینی ۱۰ کارشناس از روند شاخص کل بورس در هفته آینده

باشگاه خبرنگاران جوان نوشت: در قالب یک نظرسنجی، پیش بینی ۱۰ کارشناس بازار سرمایه درباره روند بازار و شاخص کل بورس در هفته آینده گردآوری شده است.

در قالب سوالی پنج گزینه‌ای از ۱۰ کارشناس با سابقه بازار سرمایه کشور، در مورد پیش‌بینی روند شاخص کل بورس در هفته پیش رو که منتهی به چهارشنبه ۱۷ شهریور ۱۴۰۰ است، نظرسنجی صورت گرفت.

سوال و نتایج این نظرسنجی به همراه نظرات تکمیلی و کوتاه کارشناسان به شرح زیر است:

روند بازار سرمایه و بازدهی هفتگی شاخص کل در هفته آتی را چگونه ارزیابی می‌کنید؟

۱. مثبت. رشد بیش از ۵ درصد

۲. مثبت. رشد کمتر از ۵ درصد

۳. بدون تغییر چشمگیر

۴. منفی. کاهش کمتر از ۵ درصد

۵. منفی. کاهش بیش از ۵ درصد

همچنین در جدول زیر، علت انتخاب گزینه‌ها توسط کارشناسان توضیح داده شده است.

گزینه دوم. باتوجه به جو نااطمینانی که طی هفته قبل به دو علت خبر عرضه سهام عدالت و انتشار اوراق با نرخ سود بالا ایجاد شد، به نظر می‌رسد که احتیاط در معاملات طی هفته آتی مشاهده شود. این هفته بازار به طور مستقیم و غیرمستقیم تحت تاثیر دو عامل مخالفت وزارت اقتصاد با انتشار اوراق با نرخ سود بالا و درخواست بانک مرکزی با انتشار اوراق خواهد بود و به کرسی نشستن هر کدام، تعیین کننده است. باتوجه به اینکه روزهای آغازین دولت است، بنظر می‌رسد که تمایلی به افت شاخص بورس نداشته باشند و از همین‌رو، در نهایت بازار روند رشد خود را حفظ خواهد کرد.

با توجه به نتیجه نظرسنجی و انتخاب ۵۰ درصدی گزینه سوم (بدون تغییر چشمگیر) و ۴۰ درصدی گزینه دوم (مثبت با رشد کمتر از ۵ درصد) نمی توان انتظار نوسان آنچنانی از شاخص کل را در هفته آینده داشت. اما به نظر می رسد که شاخص کل در هفته آینده، حداقل روندی نزولی را طی نخواهد کرد.

روند بازار های جهانی در سال ۲۰۱۸

ارمغان سال آینده برای اقتصاد جهانی و بازارهای مختلف چه خواهد بود؟ این سوالی است که معمولا در ایام پایانی هر سال مطرح می‌شود و تعداد زیادی از تحلیل‌گران و مدیران سرمایه‌گذاری نقطه ‌نظرات خود را در پاسخ به این سوال بیان می‌کنند. در همین راستا موسسه تحقیقات راهبردی ASR لندن که یک موسسه مستقل فعال در زمینه مطالعات کلان و راهبردی است، اقدام به نظرسنجی از 229مدیر سرمایه‌گذاری کرده و دیدگاه‌های آنها را در مورد چشم‌انداز اقتصاد و بازارهای جهانی در سال 2018 جویا شده است. به گزارش پایگاه خبری اتاق ایران؛ مدیران شرکت‌کننده در این نظرسنجی اغلب در هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ مشغول کار هستند و درحال حاضر مجموع ارزش دارایی‌های تحت مدیریت آنها حدود 6 تریلیون دلار برآورد می‌شود. از بین مدیران شرکت‌کننده در نظرسنجی موسسه ASU حدود 61 درصد معتقد بوده‌اند که در سال 2018 ارزش حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها افزایش خواهد یافت و 70درصد نیز بر این باور بوده‌اند که بازدهی بازارهای سهام در سال آینده میلادی از بازدهی بازار اوراق قرضه بیشتر خواهد بود. از طرفی آنها تنها 27درصد احتمال می‌دهند که در سال آینده یک رکود جهانی رخ دهد و نگرانی چندانی از بابت احتمال افزایش نرخ بهره در امریکا توسط فدرال رزرو در بین آنها مشاهده نمی‌شود. البته در این میان چند تناقض در نظرات مدیران شرکت‌کننده در نظرسنجی موسسه ASU دیده می‌شود؛ اول اینکه بسیاری از آنها انتظار دارند در سال آینده نوسان‌پذیری بازارهای سهام افزایش یابد و این مساله با پیش‌بینی آنها مبنی بر رشد بازارهای سهام همخوانی ندارد زیرا افزایش نوسان‌پذیری بازار معمولا عرصه را بر سهامداران تنگ می‌کند و به رکود در بازار می‌انجامد. دومین تناقض نیز به خوش‌بینی آنها به آینده بازار سهام در عین بدبینی به ادوار تجاری یعنی چرخه رونق و رکود کسب‌وکار مربوط می‌شود. تناقض سوم را نیز می‌توان در دیدگاه آنها نسبت به اوراق قرضه بنجل یعنی اوراق قرضه‌یی که درجه اعتباری پایین و بازدهی بالا دارند، جست‌وجو کرد؛ آنها تمایلی به خرید اوراق قرضه بنجل از خود نشان نمی‌دهند اما خرید اوراق قرضه دولتی اقتصادهای نوظهور برای آنها جذاب است. این درحالی است که این اوراق معمولا جهت یکسانی را در بازار دنبال می‌کنند.

دیوید باورز و یان هارنت، بنیان‌گذاران موسسه ASR معتقدند، مدیران شرکت‌کننده در نظرسنجی موسسه آنها ممکن است در محاسبات خود در مورد چین یک نکته مهم را در نظر نگرفته باشند؛ این مدیران پیش‌بینی می‌کنند که رشد اقتصادی چین در سال آینده 6.1 درصد خواهد بود و این رقم را نسبت به نرخ 6.7 درصدی پیش‌بینی ‌شده از سوی کارشناسان اقتصادی چندان متفاوت قلمداد نمی‌کنند درحالی که همین تفاوت 0.6درصدی می‌تواند، نرخ رشد اقتصادی جهان را از 3.5درصد به 3.3درصد برساند.

علاوه بر این سرعت افزایش نرخ بهره در امریکا ممکن است کمی بالاتر از انتظارات مدیران شرکت‌کننده در نظرسنجی ASR باشد. دیوید باورز در این مورد می‌گوید:«اغلب این مشتق دوم است که بازارها را به جلو یا عقب می‌راند؛ مشتق دوم یعنی تغییر در نرخ تغییر و نه خود تغییر». کاهش نرخ رشد انتظاری از 3.5درصد به 3.3درصد به معنی کاهش در تولید ناخالص جهان نیست بلکه به معنی کندتر شدن سرعت رشد اقتصاد جهان است؛ اما همین کاهش سرعت می‌تواند به رکود در بازارهای جهانی منجر شود.

سیاست چین در 2018

از این رو موسسه ASR با اشاره به اینکه دولت چین در سال جاری اقدام به اجرای سیاست‌های پولی انقباضی در قالب افزایش نرخ بهره و کاهش نرخ رشد حجم پول کرده است، خاطرنشان می‌کند که با فرض وقفه نرمال یعنی مدت زمانی که طول می‌کشد، اثرات یک سیاست در اقتصاد مشاهده شود به احتمال زیاد در سال 2018 شاهد تاثیرات این سیاست انقباضی در اقتصاد چین و به تبع آن در اقتصاد جهانی خواهیم بود؛ کما اینکه حتی در ماه اکتبر سال جاری، قیمت مسکن در پکن و شانگهای نسبت به اکتبر سال گذشته کاهش نشان داده است. از سوی دیگر شرکت‌های امریکایی و اروپایی که در سال‌های اخیر با مشاهده نشانه‌های بهبود در اقتصاد جهانی اقدام به افزایش مخارج سرمایه‌یی خود کرده‌اند، ممکن است در سال 2018 به نتیجه دلخواه خود دست پیدا نکنند. در این میان چشم‌انداز بلندمدت اقتصاد جهانی بسیار بیشتر از چشم‌انداز کوتاه‌مدت آن جای نگرانی دارد. اجرای سیاست‌های پولی انبساطی طولانی‌مدت از سوی بانک‌های مرکزی باعث شده است که سبد دارایی‌های سرمایه‌گذاران دستخوش تغییرات جدی شود. سرمایه‌گذارانی که قبلا در سبدهای خود جایی را برای اوراق قرضه در نظر می‌گرفتند اکنون دیگر تمایلی به خرید آنها از خود نشان نمی‌دهند و این رویکرد باعث شده که بازدهی اوراق قرضه به کف تاریخی خود برسد. اکنون سرمایه‌گذاران به بازارهای سهام به عنوان منبع اصلی درآمد خود نگاه می‌کنند؛ درآمدی که به ‌صورت سود سهام یا فروش سهام در بازار به قیمتی بالاتر نصیب آنها می‌شود.

سرمایه‌گذاران حتی برای پر کردن جای خالی اوراق قرضه در سبدهای خود به خرید دارایی‌هایی مانند سهام شرکت‌های سهامی خاص که در بورس رسمی معامله نمی‌شوند، روی آورده‌اند. این قبیل دارایی‌ها معمولا از لحاظ نقد شوندگی وضعیت مطلوبی ندارند و در صورت بروز بحران مالی و هجوم سرمایه‌گذاران برای نقد کردن آنها به هر ترتیب ممکن وقوع یک شوک در بازار دارایی‌ها دور از انتظار نخواهد بود.

پیش بینی آینده بازار بورس در سال 1401

بازار بورس ایران که ابتدای سال 99 رشد بی سابقه‌ای را تجربه کرد امروز و در زمان نگارش این مقاله (29 دی 1400) در رکود عمیقی فرو رفته است و بسیاری از افراد عادی و حتی برخی از کارشناسان از این بازار نامید شده‌اند. در این مقاله قصد نداریم به چرایی این رکود و دلسردی عمیق در بازار بپردازیم، بلکه می‌خواهیم با بررسی واقعیت‌ها و اتفاقاتی که تاکنون رخ داده است مسیر آینده احتمالی بازار بورس را در سال پیش رو (سال 1401) پیش بینی کنیم. اصولا پیش بینی کردن بازارهای مالی با قطعیت امکان پذیر نمی باشد و احتمال پیش بینی صد در صدی بازار به صفر میل میکند. بنابراین این مقاله صرفا یک پیش بینی “احتمالی” است که سعی میکند دید بهتر و روشن‌تری از شرایط کلی بازار بورس ایران ارائه کند. با ما همراه باشید.

ورود و خروج نقدینگی حقیقی از بازار

ابتدا نظر شما را به یک آمار مهم جلب میکنم. از ابتدای سال 99 تا مرداد ماه همان سال که ریزش بزرگ بورس آغاز شد، نزدیک 110 هزار میلیارد نقدینگی حقیقی وارد بازار شد. در آن برهه زمانی 4 ماه و نیمه شاخص کل بورس از 500 هزار واحد به 2 میلیون و 100 هزار واحد رسید. توجه کنید ورود پول حقیقی به بازار مترادف است با خروج پول حقوقی و برعکس.

اگر تفاوت معامله‌گران حقیقی و حقوقی را نمی‌دانید مقاله سهامدار حقیقی و حقوقی چه کسانی هستند و چه تفاوتی با یکدیگر دارند را مطالعه کنید.

از زمان ریزش بازار (مرداد 99) تا به امروز (29 دی 1400) حدود 100 هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده است. به عبارتی 91 درصد پولی که توسط افراد حقیقی در سال 99 وارد بازار شد، تاکنون خارج شده است. این نکته مهمی است. چراکه اکثر افراد تازه وارد به بازار که به صورت هیجانی وارد بازار شدن مربوط به کدهایی است که بعد از نوروز 99 ثبت شده است که به گفته مسئولان بورس چیزی حدود 6 میلیون نفر می‌باشد.

میتوان گفت تقریبا همه کسانی که امروز در ضرر سنگینی هستند (از اصل سرمایه) در سال 99 وارد بازار شده‌اند که تعداد قابل توجهی هم هستند. اما باتوجه به آمار بالا میتوان گفت آن تقریبا پولی که در سال 99 توسط حقیقی ها وارد بازار شد در طی این یک سال و نیم از بازار خارج شد. باز هم توجه کنید که خروج پول حقیقی به معنی ورود پول حقوقی است.

یک تفسیر شخصی

خب تا اینجا آمار ورود و خروج پول حقیقی در طی این دو سال را بررسی کردیم که به نکته جالبی رسیدیم. تفسیر شخصی نگارنده این مقاله نسبت به این آمار این است که بازار در طی این یک سال و نیم اخیر در حال هضم و جذب پولی بود که در سال 99 وارد بازار شد و بیشتر از ظرفیت آن بود. در واقع بازار نتوانست آن پول را هضم کند و آن را بالا آورد! بازار امروز مثل یک مستی است که بیش از حد خورده است و هرچقدر زودتر آن را بالا بیاورد زودتر حالش خوب می‌شود.

نظر شما را به یک پست اینستاگرامی که در بهار 99 در پیج سهم شناس منتشر شد جلب میکنم که درباره همین مسئله بود که بازار بیش از ظرفیت خود در حال بلعیدن نقدینگی است.

اما اکنون به نظر میرسد بازار بورس ایران نقدینگی مازاد ظرفیت خود را بالا آورده است و کم کم میتوان امیدوار بود حالت طبیعی خود را بدست بیاورد. بیایید نگاهی به ترند کلمه “بورس” در گوگل بیاندازیم که به زیبایی همین نکته را معکس میکند.

ترند کلمه “بورس” در گوگل

گوگل ترند میزان محبوبیت جستجوی یک کلید واژه را در موتور جستجوی گوگل به نمایش می‌گذارد. واژه‌ی Trend به معنای روند است. از طریق این سرویس شرکت گوگل، می‌توانیم روند جستجوی واژه‌های مختلف در موتور جستجوی گوگل را مشاهده کنیم که در تصویر زیر ترند کلمه “بورس” را در 5 سال گذشته مشاهده میکنید.

ترند کلمه بورس در گوگل در 5 سال اخیر

همان طور که در تصویر بالا میبینید ترند کلمه بورس بعد از یک جهش “غیر عادی” در اوج بازار در سال 99 دوباره به حالت “عادی” قبل از آن برگشته است. به عبارتی این مطلب منعکس کننده همان مطلب بالا است که در مورد ورود و خروج نقدینگی حقیقی عرض کردیم.

وقتی که افراد کلمه “بورس” را بیشتر در گوگل جستجو میکنند یعنی بیشتر به آن توجه دارند و این توجه همراه خواهد بود با ورود نقدینگی حقیقی به بازار و برعکس.

پیش بینی مسیر آینده بورس در سال 1401

در این قسمت سعی میکنیم باتوجه به آنچه در گذشته اتفاق افتاده دید بهتری در مورد آینده بازار بورس ایران بدست آوریم. نکات بسیاری زیادی در این زمینه وجود دارد.

آنچه در گذشته اتفاق افتاده است

به نمودار شاخص کل در این 30 سال گذشته نگاه کنید. دوره های 8 ساله رونق و رکود بورس که متقارن است با دوره های هشت ساله ریاست جمهوری در ایران به وضوح در تصویر مشخص است. سیاست های اقتصادی مشابه در دولت های مختلف باعث ایجاد این تقارن معنی‌دار شده است. به این مطلب در گذشته و در تاریخ 3 تیر 99 نیز اشاره کردیم که برای دیدن جزئیات آن میتوانید به مقاله آموزش شروع به کار در بورس در 15 دقیقه مراجعه کنید.

شاخص کل بورس در 30 سال گذشته (تایم فریم هفتگی)

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

نتیجه کلی مشخص است. معمولا در دو سال ابتدایی ریاست جمهوری‌ها بورس روند نزولی و رکودی دارد و کم کم متعادل میشود و در چند سال آخر دور دوم دولت‌ها بازار رشد میکند و اوج می‌گیرد. این فرمول تا امروز ادامه داشته است. البته ممکن است 6 الی 10 ماه دیرتر یا زودتر این اتفاق بیافتد.

دلار و بورس

همان طور که احتمالا می‌دانید و بارها به آن اشاره شده است بورس ایران وابستگی زیادی به نرخ دلار دارد. برای اطلاعات بیشتر در این خصوص بد نیست ابتدا مقالات زیر را مشاهده کنید و بعد به ادامه این مطلب بپردازید.

در تصویر پایین نمودار نسبتی دلار به شاخص کل را مشاهده میکنید که در چه وضعیتی است.

آنچه در آینده میتواند اتفاق بیافتد

در دولت آقای رئیسی تا به امروز همان رویه دولت های گذشته اتفاق افتاده است، سیاست های انقباضی که نتیجه آن کاهش تورم و رکود تمام بازارهای داخلی از جمله دلار، طلا، مسکن و بورس است. البته شرایط و روابط بین المللی در هر دوره می‌تواند تغییراتی را در خلال این روند ایجاد کند.

به هرحال از این منظر، بازار مانند سیر طبیعی خود در دوره های گذشته پیش می‌روند و این وضعیت بازار چیز تازه و عجیب غریبی نیست. با این فرمول احتمالا در طی یک سال آینده (تا انتهای 1401) نیز بازار بورس در یک حالت فرسایشی خواهد ماند.

اما باتوجه به آنچه در مورد ورود و خروج نقدینگی حقیقی و البته ورود و خروج افراد هیجانی که در سال 99 وارد بازار شدن و تقریبا تاکنون 91 درصد آنها از بازار تحلیل روند بازار سهام در هفته جاری خارج شدن، میتوان نتیجه گرفت بازار بورس ایران در حال حاضر به “حالت عادی” گذشته خود برگشته است.

“حالت عادی” الزاما به معنی صعود کلی بازار نیست. منظور از حالت عادی این است که بازار کمتر دچار هیجانات بدون پشتوانه مسائل بنیادی خواهد شد. هیجان در بازار همیشه هست اما اینکه این هیجان کاذب باشد یا بر اساس یک واقعیت خارجی مسئله‌ی متفاوتی است.

نتیجه‌گیری مهم

به اعتقاد نگارنده این مقاله بازار بورس ایران در سال 99 بد مستی کرد ولی الان به حالت طبیعی و نرمال خود نزدیک شده است. از اینجا به بعد بازار واکنش‌های منطقی‌تری نسبت به واقعیت‌های تاثیر گذار بر بنیاد و روند سودآوری شرکت‌ها خواهد داشت.

باتوجه به انچه در مورد ثبات دلار و سیاست‌های انقباضی دولت‌ها در دوره اول ریاست جمهوری عنوان شد، نمیتوان انتظار رشد شارپ ادامه‌دار داشته باشیم (مانند رشد سال 98 و نیمه 99) ولی می‌توانیم کم کم شاهد کف‌هایی باشیم که دیگر سهم‌ها به آنها باز نمی‌گردند و این یعنی آغاز یک روند صعودی کُندِ بلند مدت. بنابراین باتوجه به همه این مسائل سرمایه گذاری در این برهه زمانی در بازار کاملا منطقی است و احتمالا در بلندمدت بازدهی قابل قبولی خواهد داشت. (نگاه کنید به سرمایه گذاری بلند مدت در بورس). اما هرگونه رشد شارپ محکوم به “موقتی بودن” است. پیش بینی ما از بورس در سال 1401 یک بازار صعودی-فرسایشی است. در روند صعودی-فرسایشی کف و سقف های بالاتر ایجاد میشود ولی فواصل انها بسیار کم است. به تصویر زیر توجه کنید.

به عبارتی یک روند صعودی ملایم همراه با نوسانات اعصاب خرد کن و بازاری حوصله سر بر، چیزی مانند سالهای 95 و 96 که بازار بعد از ریزش سال 92 به شرایط عادی برگشته بود. به تصویر پایین توجه کنید که شاخص بازار از اوایل سال 95 تا اواسط سال 96 چه وضعی را داشت.

حال به نمودار شاخص در حال حاضر توجه کنید (تصویر زیر).

تفسیر این مطلب را به خود خواننده واگذار خواهیم کرد. فراموش نکنید قرار نیست هر آنچه در گذشته اتفاق افتاده است عینا تکرار شود. اما مسیری که در آن قرار داریم مسیر تازه ای نیست. در بازار بورس چرخه‌ها و دوره‌های مشابه زیادی داریم و تا زمانی که پارامترهای بنیادی کلان تغییر شدیدی نکنند، آن چرخه‌ها می‌توانند تکرار شود. مثلا تا زمانی که تغییرات سیاسی حکومتی مهمی مانند آنچه در سال 57 رخ داد اتفاق نیافتد، یا تغییرات اقتصادی بسیار مهمی در سطح کلان رخ ندهد یا جنگ و تنش غیر قابل پیش بینی خاصی صورت نگیرد، این چرخه‌هایی که در 30 سال گذشته اتفاق افتاده است میتواند با کمی تفاوت تکرار شود. بر این اساس آینده بورس در سال 1401 تقریبا قابل پیش بینی است.

قابل ذکر است قرار نیست همه سهم‌ها در طی سال بعد بازدهی مناسبی داشته باشند (بر خلاف سال 98 و ابتدای 99 که تقریبا همه سهم‌ها رشد خوبی داشتند)، از این رو در این برهه زمانی افراد با سطوح مختلف تجربه و دانش بورسی بازدهی بسیار متفاوتی خواهند داشت.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.